Matières premières
Le Qatar met en péril la fusion Xstrata-Glencore
Mis à jour le 27.06.2012 1 Commentaire
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Le Fonds souverain qatari Qatar Holdings, deuxième actionnaire du groupe minier zougois Xstrata, (XTAN 13.95 -2.79%) réclame une amélioration des conditions de la fusion du groupe avec son concurrent Glencore. (GLEN 4.078 0.92%) Il fait ainsi peser une menace sur le projet censé créer un mastodonte du secteur minier.
«Qatar Holdings annonce qu’il a informé Glencore que tout en voyant un intérêt dans le rapprochement des deux entreprises, il cherche à obtenir des conditions améliorées», indique le Fonds dans un bref communiqué diffusé à la Bourse de Londres.
Il est prévu jusqu’à présent que les actionnaires de Xstrata reçoivent 2,8 actions Glencore pour chacun de leur titre. Mais «Qatar Holding pense qu’un ratio d’échange de 3,25 actions Glencore pour une action Xstrata assurerait une répartition plus appropriée des bénéfices lors de la fusion tout en reconnaissant de manière appropriée la valeur de Xstrata», ajoute le fonds souverain.
Relèvement de l’offre attendu
Qatar Holding détient 10,977% du capital de Xstrata, selon les données publiées sur le site internet de la Bourse de Londres. Cela en fait le deuxième actionnaire derrière Glencore (33,65%).
Les analystes s’attendent à ce que Glencore améliore rapidement son offre à laquelle certains actionnaires se sont opposés dès le départ. Mais le groupe campe jusqu’ici sur ses positions.
Après l’annonce du Qatar, les analystes estiment qu’il est désormais inévitable pour Glencore de changer les termes de son offre s’il souhaite sauver son projet de fusion.
Noces de géants
Toutefois, il n’est pas sûr encore que Glencore relève son offre à 3,25 nouvelles actions Glencore pour chaque action Xstrata, un niveau que certains analystes jugent destructeur de valeur pour le géant zougois des matières premières.
Glencore avait annoncé en février son intention de fusionner avec son homologue Xstrata, créant un mastodonte du secteur pesant 90 milliards de dollars en Bourse. L’opération doit être finalisée au troisième trimestre de cette année, sous réserve du feu vert des actionnaires. Ceux de Glencore sont conviés à une assemblée générale le 11 juillet, et ceux de Xstrata le lendemain. Glencore comme Xstrata sont cotés à la Bourse de Londres.
De fait, depuis l’annonce de la fusion en février, l’action Glencore a perdu plus de 37% et le titre Xstrata a reculé d’environ 38%.
Autres objections
Une autre menace pèse sur l’opération. Un grand groupe d’investisseurs britanniques a émis jeudi des objections sur des primes versées aux dirigeants de Xstrata dans le cadre de la fusion et qui doivent être approuvées lors des assemblées générales. Le feu vert des porteurs pour ces bonus est la condition requise pour mener à bien la fusion.
D’après la presse britannique, plus de 70 responsables de Xstrata, y compris son patron Mick Davis, devraient se partager 217 millions de livres (325,3 millions de francs) sur trois ans après la fusion. Ces primes de fidélité sont censées assurer qu’ils restent au sein du nouveau groupe.
Glencore a confirmé dans un communiqué avoir «reçu une proposition du conseil d’administration de Xstrata concernant certains changements» pour les primes prévues, ajoutant «évaluer les propositions». (ats/Newsnet)
Créé: 27.06.2012, 09h21
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La rédaction
Veuilliez attendre s'il vous plaît 1 Commentaire
Mais pourquoi ces si riches investisseurs Quatari n'investissent pas dans leur propre pays? Ils n'ont pas confiance (ou d'espoir) en leur propres compatriotes et coreligionnaires? Répondre
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