Marchés financiers
La Grèce surtout, Hollande un peu, secouent les marchés
Par Pierre-François Besson. Mis à jour le 07.05.2012
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L’euro
Les doutes entourant un éventuel changement d'orientation politique en Europe ont fait plonger l'euro à un plus bas en trois mois sur les marchés, avant de se redresser.
En milieu de matinée, il valait 1,3009 dollar, contre 1,3082 dollar vendredi. Par rapport au franc suisse, il s'échangeait à 1,2011, après un plus bas de 1,2009 peu avant 7 heures.
François Savary s’attend à une baisse tendancielle de l’euro contre le dollar. «C’est la meilleure chose qui puisse arriver à l’Europe sous l’angle de la croissance.»
Face au franc, la BNS continuera à vouloir le plancher actuel de 1,20 franc pour un euro. «Cela ne lui a pas coûté si cher jusqu’ici», estime François Savary.
«La BNS se trouve confrontée à une situation plus difficile, on verra si elle reste en mesure de mettre en œuvre sa politique. Je ne crois pas, en tout cas, à un relèvement du plancher.»
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Ouverture de séance plus que crispée lundi, avec des baisses situées entre -1 et -2,5% sur la majeure partie des marchés européens. Et une décrue de plus de 7% en Grèce.
«Légitime», juge François Savary. «La curée» contre la Nouvelle Démocratie et le PASOK ouvre de gosses interrogations pour l’Europe, justifie le directeur des investissements de Reyl et Cie.
Actuellement au pouvoir, la Nouvelle Démocratie obtiendrait un nombre de sièges insuffisants pour former un gouvernement tenable. Le PASOK, lui, arrive seulement troisième.
«En deuxième position, on a un parti fondamentalement anti-européen et anti-austérité. Ce qui va rendre très compliquée la constitution d’une majorité en Grèce.»
En France, l’avenir
Pour François Savary, le résultat de la présidentielle française est moins en cause dans la dégringolade de lundi. «Il s’agit d’une victoire ric-rac», explique-t-il.
Elle pose néanmoins la question de la capacité des socialistes à obtenir une majorité lors des législatives de juin. Et de la composition de cette majorité, s’ils l’obtiennent.
La baisse de lundi est aussi un contrecoup de la correction à la bourse américaine vendredi (-2,78%), qui reste le marché leader, complète l’analyste financier. Correction logique donc.
Et correction durable, pour le coup? Probablement, prévoit François Savary, au vu de l’actualité financière et politique. A la question grecque (et son maintien dans l’euro) s’ajoute l’Espagne, qui cherche une solution à la dette de son système bancaire.
L’analyste cite d’autres sujets d’interrogation: le référendum du 31 mai en Irlande sur le traité fiscal européen, les tensions croissantes dans l’Italie de Mario Monti, les déroutes électorales locales pour Angela Merkel.
Difficile jusqu’à l’été
Et la France dans tout ça? François Hollande a fait campagne sur l’idée d’un pacte de croissance, après l’austérité. Mais François Savary ne croit pas à un revirement de l’Allemagne.
«Madame Merkel se montre ouverte à des plans de croissance, mais de nature allemande. Qui travaillent sur l’offre. L’idée notamment de regagner en compétitivité.»
«Or, selon l’analyste, des plans de croissance efficaces ne peuvent être réalisés qu’à l’échelle européenne. Mais les institutions pour les concrétiser ne disposent pas de l’argent nécessaire et ne sont pas en place. Il ne faut pas s’attendre à de grands plans de relance par la demande.»
En clair, «les promesses de Hollande n’ont engagé que les électeurs qui ont voté pour lui»…
«L’élection de Hollande n’est pas un changement radical. Ce n’est pas 1981, assure François Savary. Mais il serait dramatique pour la France de se retrouver avec une absence de majorité. Cet élément-là peut peser sur les marchés jusqu’à l’été en tout cas.» (Newsnet)
Créé: 07.05.2012, 11h37
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